par David Randall
Goldman Sachs a relevé de 8 % son objectif pour 2024 pour le S&P 500, le portant à 5 100, prévoyant que les actions américaines bénéficieront de la baisse de l'inflation et des taux d'intérêt.
Contrairement à 2023, où le groupe des "Magnificent Seven", composé de méga-capitalisations de croissance et de valeurs technologiques, a été à l'origine de la majeure partie de la progression annuelle du S&P 500, les prochaines hausses du marché boursier proviendront de secteurs cycliques et de sociétés à plus faible capitalisation boursière, a déclaré Goldman Sachs dans une note publiée vendredi en fin de journée.
"À l'avenir, le nouveau régime de croissance en amélioration et de baisse des taux devrait soutenir les actions dont les bilans sont plus faibles, en particulier celles qui sont sensibles à la croissance économique", a écrit le cabinet.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré la semaine dernière que le resserrement historique de la politique monétaire de la banque centrale américaine est probablement terminé, car l'inflation diminue plus rapidement que prévu, et qu'une discussion sur les réductions des taux de référence est "en vue" Le changement de cap de la Fed a permis au S&P 500 d'atteindre un niveau record et a fait chuter les rendements obligataires.
Les stratèges de Goldman s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux de 25 points de base lors de ses réunions de mars, avril et mai, puis à ce qu'elle procède à des réductions trimestrielles qui ramèneront les taux de référence à une fourchette comprise entre 4 % et 4,25 % d'ici la fin de l'année, alors qu'ils se situent actuellement entre 5,25 % et 5,5 %.
Les bons du Trésor de référence à 10 ans devraient terminer l'année 2024 avec un rendement d'environ 4 %, proche de leur niveau actuel, selon la banque. La baisse des taux poussera le multiple de prix à terme du S&P 500 pour 2024 à 19,9 contre 19,2 actuellement, selon l'entreprise.
Les perspectives haussières de Goldman Sachs interviennent alors que d'autres entreprises ont revu à la hausse leurs prévisions de réduction des taux d'intérêt par la Fed. BofA Global Research voit maintenant la Fed réduire ses taux de 100 points de base l'année prochaine, en commençant par une réduction de 25 points de base en mars, par rapport à son estimation précédente de 75 points de base.
Le S&P 500 a augmenté de 0,3 % lundi et est en hausse d'un peu plus de 23 % depuis le début de l'année.
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